Vietnam Stock Guide Blog

Cơ hội vàng sẽ đến với chứng khoán 2009

2009-01-28T05:04:00.000-08:00

Thị trường chứng khoán Việt Nam năm 2009 sẽ vẫn còn bất ổn và đầy thách thức nhưng các chuyên gia phân tích tin rằng, nhiều cơ hội vàng sẽ xuất hiện trong khó khăn.

Nhiều nhà đầu tư vẫn đặt niềm tin thị trường hồi phục trong
năm 2009 (ảnh: Hữu Nghị).

Năm 2008, thị trường suy thoái (bear market) đã ngự trị trong hầu hết các loại tài sản như chứng khoán, trái phiếu... Chỉ số VN-Index đã giảm từ mức 921 điểm hồi đầu năm xuống còn 315 điểm cuối năm, tương đương giảm 68% và là mức giảm nhiều nhất ở châu Á.

Nhìn vào năm 2009, Spencer White, cựu Trưởng nhóm Phân tích chứng khoán của Merrill Lynch khu vực châu Á - Thái Bình Dương tin rằng, những bất ổn đang giảm đi, niềm tin nhà đầu tư đang tăng lên và dấu hiệu về cơ hội đầu tư cũng đang lớn dần.

Lợi nhuận doanh nghiệp sẽ được cải thiện và xu hướng hồi phục đối với một số cổ phiếu tốt sẽ đến.

Spencer cho rằng, mặc dù sụt giảm mạnh nhất trong khu vực châu Á, TTCK Việt Nam vẫn ở vị thế hồi phục tốt hơn trong năm 2009. Sau khi giảm 68%, giá cổ phiếu đã gần như phản ánh toàn bộ các yếu tố xấu tác động đến nền kinh tế có thể còn xuất hiện rải rác trong vòng 6 tháng tới.

"Tôi cho rằng, Vn-Index sẽ tăng trong năm 2009 do chính sách tiền tệ tiếp tục được nới lỏng. Tuy nhiên, thị trường vẫn bất ổn với những đợt tăng giá mạnh (rally) cùng với những đợt chốt lời (profit taking)", Spencer - Cố vấn chiến lược của CTCK Thiên Việt nói.

Theo ông, các chỉ số kinh tế vĩ mô sẽ còn "yếu" trong năm 2009 cộng với tình hình kinh tế thế giới vẫn diễn biến xấu, nhưng bên cạnh khó khăn, những cơ hội rất lớn sẽ tới. "Không nghi ngờ gì, cơ hội trên TTCK Việt Nam sẽ xuất hiện trong vòng 12 tháng tới. Giá cổ phiếu sẽ hồi phục trước khi nền kinh tế hồi phục", Spencer nói.

Ông Hoàng Xuân Quyến, Giám đốc Nghiên cứu và đầu tư của CTCK Tân Việt thì cho rằng, dường như những khó khăn nhất đã thuộc về năm 2008 và hy vọng TTCK năm 2009 sẽ tốt hơn.

"TTCK vẫn có những giai đoạn thử thách, chí ít cũng hết quý I/2009. Tuy nhiên, năm nay có thể được xem là năm tiến tới xu thế bình ổn để tạo đà cho năm 2010", ông Quyến nói.

Ông Louis Nguyễn, Giám đốc điều hành Công ty Quản lý quỹ Saigon Asset Management thì cho rằng, 2009 sẽ là năm khó khăn cho TTCK Việt Nam. "Điều này là do thị trường phản ứng với kết quả kinh doanh kém của DN trong năm 2008. Ngoài ra, TTCK Việt Nam cũng phụ thuộc vào TTCK thế giới", ông Louis khẳng định.

Đối với vấn đề vốn ngoại trong năm 2009, Min Hwa Kupfer, Chủ tịch Vietnam Holding Asset Management cho rằng, khi các thị trường quốc tế ổn định lại, luồng vốn chảy tới các thị trường mới nổi có tốc độ tăng trưởng cao sẽ quay lại. "Các thị trường châu Á như Trung Quốc, Singapore sẽ được hưởng lợi trước, sau đó sẽ tới lượt Việt Nam", ông Kupfer phát biểu.

Ông Quyến cho rằng, luồng vốn đầu tư nước ngoài ước 3 tỷ USD đang đổ vào cổ phiếu và trái phiếu ước cũng chừng đó, sau khi họ đã bán ròng trong thời gian qua. "Tôi nghĩ là nguồn vốn này vẫn sẽ ở lại Việt Nam vì mức độ tăng trưởng của TTCK Việt Nam trong trung hạn và dài hạn hấp dẫn hơn nhiều", ông Quyến dự đoán.

"Khả năng tăng thêm của luồng vốn ngoại trong năm 2009 sẽ ít trở nên hiện thực vì khủng hoảng tài chính toàn cầu khiến các quỹ rất khó huy động thêm vốn mới. Mặt khác, hầu hết các quỹ và nhà đầu tư cá nhân đều thua lỗ nặng, một số quỹ thậm chí đã phải trả lại tiền cho cổ đông", ông Quyến nói.

Với năm 2009 đầy cơ hội nhưng cũng không ít thách thức, các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư cá nhân, sẽ cảm thấy khó khăn trong quyết định đầu tư.

"Tôi sẽ đầu tư vào các công ty được quản lý tốt ở những thời điểm thuận lợi nhất. Đầu tư phong trào sẽ rất nguy hiểm. Nhà đầu tư cần phải hiểu họ đang mua gì, hiểu rủi ro và lợi nhuận như thế nào. Thị trường sẽ tăng nhưng cũng sẽ bất ổn", ông Spencer khuyên và cho biết, ông thích những công ty như đô thị, tiêu dùng, hạ tầng, năng lượng...

Ông Kupfer thì khuyên nhà đầu tư tập trung vào những công ty có kết quả kinh doanh tốt, có vị thế hàng đầu trong lĩnh vực kinh doanh chính, tài chính lành mạnh, quản lý và quản trị công ty tốt và điều quan trọng là mua và nắm giữ ít nhất 2 năm với tiền của mình, chứ không vay mượn để đầu tư.

Ông Spencer cũng kiến nghị cơ quan quản lý thị trường cần tiếp tục quá trình tăng cường minh bạch thông tin, quản trị và rút ngắn quá trình cấp phép cho nhà đầu tư tổ chức, tăng sở hữu nước ngoài, cho phép mở nhiều tài khoản, bán khống và điều quan trọng là giá cổ phiếu phải được thị trường quyết định…

Năm 2008, TTCK Việt Nam chịu hai cú sốc. Thứ nhất, lạm phát tăng cao vào đầu năm 2008 và Chính phủ thắt chặt chính sách tiền tệ khiến TTCK tụt dốc không phanh từ mức 921,07 điểm xuống 366,02 điểm hôm 20/6, giảm 60%.

Thị trường sau đó hồi phục lên 561,85 điểm vào ngày 27/8 và sau đó lại bị cú sốc khủng hoảng tài chính toàn cầu nhấn chìm xuống 286,85 điểm vào ngày 10/12, mức thấp nhất trong nhiều năm qua.

Tuy nhiên, VN-Index sau đó hồi phục và kết thúc năm 2008 ở mức 315,62 điểm, hay tăng 10% từ mức đáy. "Có lý do để hy vọng cho năm 2009", ông Kupfer tin tưởng.

Theo Nguyên Hưng
Đầu tư Chứng khoán

Thuế chứng khoán 'siết' giao dịch hai sàn

2009-01-02T22:20:00.001-08:00

Tín hiệu vui về điểm số và khối lượng giao dịch hai phiên đầu tuần đã không thể kéo dài hơn, việc thuế chứng khoán áp dụng từ ngày 1/1 đưa giá trị chuyển nhượng hai sàn xuống mức thấp nhất trong hơn 3 tháng qua.

Ba phiên giao dịch đầu tuần cũng là những ngày cuối cùng của năm 2008. Vn-Index ghi nhận sự tăng vọt về khối lượng giao dịch với mức xấp xỉ 16 triệu chứng khoán trong hai ngày 30 và 31/12, gấp đôi so với phiên đầu tuần. Mức đáy của chỉ số chứng khoán sàn TP HCM năm 2008 được xác lập tại 286,85 điểm (ngày 10/12), thấp nhất trong 3 năm qua.

Cột mốc đầu tiên năm 2009 của Vn-Index được xác lập tại 313,34 điểm. Ảnh: Đ.Q.

Chia tay một năm quá nhiều biến động, Vn-Index chỉ còn lại 315,62 điểm làm vốn cho chặng đường năm 2009. Một khởi đầu không mong đợi đã xuất hiện khi chỉ số hai sàn lại "ngã ngựa" trong ngày xông đất đầu năm và cũng là phiên giao dịch cuối tuần qua, với mức sụt giảm tương ứng 0,72% tại HOSE và 0,62% tại HASTC.

Một sự kiện quan trọng song hành cùng thị trường trong năm mới là thuế thu nhập cá nhân, trong đó có thu nhập từ chứng khoán bắt đầu có hiệu lực. Để thuận tiện cho hoạt động giao dịch của nhà đầu tư, một số công ty chứng khoán tạm thu 0,1% trên tổng giá trị bán. Khi cơ quan quản lý Nhà nước có quyết định ngừng hoặc hoãn thực hiện luật Thuế thu nhập cá nhân, công ty chứng khoán sẽ hoàn trả lại số tiền đã tạm khấu trừ cho nhà đầu tư.

Bỡ ngỡ với ngày đầu phải chịu thêm khoản thuế này, phiên giao dịch cuối tuần đã diễn ra trong tư thế thăm dò, nghe ngóng. Vn-Index không những sụt điểm mà lượng chứng khoán trao tay tuột xuống mức thấp nhất trong 3 tháng qua, còn HaSTC-Index quay về thời điểm giữa tháng 7. Trong bối cảnh thị trường chưa có điểm tựa vững chắc, nhà đầu tư đang dõi mắt theo báo cáo kết quả hoạt động cả năm của doanh nghiệp niêm yết, thì khoản thuế phải nộp năm 2009 khiến bức tranh Vn-Index đầu năm không mấy sáng sủa.

Một điểm nhấn quan trọng tiếp theo là diễn biến giao dịch của khối ngoại khi tuần thứ tư liên tiếp mua ròng, song lượng mua ở mức thấp và tập trung ở vài mã nhất định. Cụ thể, nhà đầu tư nước ngoài gom 7,2 triệu, nhắm chủ yếu đến PVF, DPM, HPG, VPL, PPC... Ở chiều hướng bán ra lại hướng vào STB, TDH, PDV... với tổng lượng bán ra đạt 3,5 triệu chứng khoán.

Trọn tuần lao dốc, HaSTC-Index mất tổng cộng 1,15 điểm (1,09%), đặt cột mốc đầu tiên năm 2009 ở 104,47 điểm. So với tuần trước, số chứng khoán trao tay cùng giá trị giao dịch sụt giảm đến hơn 60%.

Sắc xanh kín chứng khoán thế giới trong phiên đầu năm

2009-01-02T22:19:00.001-08:00

Phố Wall đón năm mới bằng hình ảnh sắc xanh phủ khắp bảng điện tử. Điềm lành đến với các nhà đầu tư trong phiên đầu năm khi chỉ số chính Dow Jones đã vượt dốc 9.000 điểm lần đầu tiên kể từ tháng 11/2008.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones đi lên 2,94%, đóng cửa tại 9.034,69 điểm. Chỉ số công nghệ Nasdaq "mở hàng" đầu năm tại 1.632,21 điểm, cao hơn tham chiếu 3,5%. Chỉ số Standard & Poor 500 kết thúc ngày giao dịch tại 931,8, đi lên 3,16%.

Với chỉ số Dow Jones, đây là khởi đầu năm mới tốt đẹp thứ hai trong lịch sử, tính theo điểm số, và thứ sáu, tính theo phần trăm. Tuy nhiên, cũng như những phiên gần đây, lượng giao dịch vẫn khá thưa thớt.

Từ khối ngân hàng, Bank of America cho hay đã chính thức hoàn thành việc thâu tóm Merrill Lynch. Wells Fargo cũng kết thúc việc mua lại Wachovia. Từ đó, hai tập đoàn này lần lượt trở thành các ngân hàng lớn nhất và thứ 4 tại Mỹ với tổng tài sản của Bank of America là 2.700 tỷ đôla và 1.400 tỷ đôla với Wells Fargo.

Giá dầu hồi phục giúp cổ phiếu của khối dịch vụ như Halliburton, ConocoPhilips và Schlumberger đi lên. Cổ phiếu của General Motors (GM), đại gia sản xuất xe hơi đang khốn khó, khởi sắc trước tin Chính phủ vào thứ tư tới sẽ bơm 4 tỷ đôla đầu tiên, thuộc gói cho vay khẩn cấp dành cho hãng này. Cùng ngày, GM cũng tuyên bố GMAC, tập đoàn tài chính thuộc GM, đã thay đổi các thỏa thuận để GM có thể vay tiền một cách thuận lợi hơn.

Theo thống kê từ Trim Tabs, trong tuần cuối cùng của năm, nhà đầu tư đã rút khỏi các quỹ đầu tư chứng khoán lượng vốn khoảng 1,2 tỷ đôla, thấp hơn nhiều so với 15,5 tỷ đôla chảy ngược khỏi các quỹ trong tuần trước nữa.

Ông Matt King, Giám đốc đầu tư tại Bell Investment Advisors, nhận định: "Đây quả là một khởi đầu tốt đẹp cho năm mới, tuy nhiên chúng ta không nên quá hưng phấn về kết quả này cho đến khi thị trường (chứng khoán Mỹ) có những bước tiến vững chắc với khối lượng giao dịch lớn hơn".

Phiên đầu năm trôi qua suôn sẻ với chứng khoán thế giới. Ảnh: daylife.com.

Khá nhiều chuyên gia tin rằng, năm 2009 sẽ là năm khởi sắc của cổ phiếu. Tuy nhiên, mức độ hồi phục sẽ phụ thuộc vào nhiều yếu tố, bao gồm giải pháp kích thích kinh tế nào sẽ được Quốc hội Mỹ chấp thuận cũng như mức độ sâu rộng của suy thoái.

Báo cáo kinh tế mới công bố cho thấy, hoạt động sản xuất tiếp tục suy yếu. Chỉ số sản xuất trong tháng 12 của Học viện Quản lý nguồn cung rơi xuống mức thấp nhất trong 28 năm qua, tồi tệ hơn nhiều so với dự tính của các nhà kinh tế.

Tuần tới, nhà đầu tư sẽ đón nhận báo cáo về doanh số bán lẻ, doanh số bán xe hơi, đơn đặt hàng từ các nhà máy, chi phí xây dựng, và đặc biệt là thống kê từ thị trường lao động trong tháng 12.

Dầu thô giao tháng 2 tăng 1,47 đôla lên mức 46,15 đôla một thùng.

Phiên đầu năm của chứng khoán châu Á và châu Âu cũng diễn ra theo một kịch bản tốt.

Cả ba thị trường hàng đầu tại lục địa già là Anh, Đức, và Pháp cùng hồi phục trên "đôi chân" của khối cổ phiếu Ngân hàng và Dầu khí như BP, Royal Dutch Shell, và Total. Chỉ số FTSE 100 của Anh lên 2,88%. Chỉ số CAC 40 của Pháp được cộng 4,09%. Chỉ số DAX của Đức hiện cao hơn phiên cuối cùng của năm cũ 3,39%.

Tại châu Á, chỉ số Hang Seng của Hong Kong bứt phá 4,55%. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc tiến bước 2,93%. Chỉ số Strait Times của Singapore được cộng 2,17%.

Chứng khoán Nhật và Trung Quốc ngừng giao dịch để nghỉ lễ.

Chứng khóan thế giới thở phào nhẹ nhõm khi kết thúc năm 2008

2009-01-02T22:17:00.000-08:00

Những sóng gió từ khủng hoảng tài chính, nhà đất và suy thoái kinh tế đã được phản ánh đầy đủ vào diễn biến ảm đạm của thị trường cổ phiếu tại nhiều quốc gia trong năm qua.

Thị trường chứng khoán thế giới vừa qua một năm thảm hại, cũng như các lĩnh vực kinh tế khác.

Với các nhà đầu tư tại Mỹ, năm 2008 là tồi tệ nhất kể từ cuộc đại khủng hoảng diễn ra gần 80 năm trước. Chỉ số Dow Jones mất 33,8% giá trị, con số tương tự với Nasdaq và S&P 500 lần lượt là 40,5% và 38,5%. Chỉ số Nasdaq đã có mức sụt giảm tệ hại nhất kể từ khi nó ra đời năm 1971.

Trong 10 nhóm ngành kinh tế, theo tổ chức Standard & Poor, khối tài chính gặp khó khăn nhất khi mất 58% giá trị. Kết quả khả quan nhất thuộc về khu vực tiêu dùng các mặt hàng thiết yếu với mức giảm "vẻn vẹn" 18%.

Chỉ 2 trong số 30 hãng thành phần của chỉ số Dow Jones đi lên sau năm 2008, là Wal-Mart và McDonald, được cộng lần lượt 17% và 5%. Thiệt hại nặng nề nhất thuộc về General Motors. Giá cổ phiếu của tập đoàn sản xuất xe hơi đang gặp khó khăn này sụt giảm tới 87%, vượt qua cả mức 77% của ngân hàng Citigroup.

Tương tự như Dow Jones, chỉ 7 trong số 100 tập đoàn hàng đầu trong bộ chỉ số công nghệ Nasdaq thăng tiến trong năm qua. Với S&P 500, chỉ 22 trong số 500 công ty có giá cổ phiếu năm nay cao hơn năm trước. Trong đó, cổ phiếu của tập đoàn bảo hiểm hàng đầu thế giới AIG sụt giảm tới 96% giá trị.

Diễn biến xấu từ sự sụp đổ của thị trường nhà đất, khủng hoảng tín dụng, suy thoái và giảm sút tiêu dùng đã tạo nên sóng gió trên phố Wall. Bên cạnh đó, giá dầu thay đổi bất thường, hết tăng đến đỉnh rồi giảm tới đáy, cũng góp phần gây bất ổn cho thị trường chứng khoán, đồng thời phản ánh sự đi xuống của kinh tế toàn cầu. Trong một diễn biến ngược lại, giá trái phiếu Chính phủ đi lên khi nhà đầu tư chuyển sang lựa chọn kênh đầu tư an toàn.

Các nhà phân tích tỏ ra lạc quan khi đánh giá triển vọng năm 2009. Theo ông John Wilson, nhà phân tích kỹ thuật tại Morgan Keegan, căn cứ vào thống kê lịch sử, chứng khoán năm tới sẽ hồi phục bất kể suy thoái cũng như sự phập phù của giá cổ phiếu.

Tương tự như thị trường Âu, Mỹ, nhà đầu tư châu Á cũng "thở phào" khi năm 2008 đầy sóng gió kết thúc, và hướng tới hy vọng khởi sắc trong năm 2009. Ảnh: xinhuanet.com.

Tại châu Á, thị trường chứng khoán lớn thứ hai thế giới của Nhật Bản, vừa trải qua năm tồi tệ nhất trong lịch sử khi chỉ số Nikkei 225 "bốc hơi" hơn 42% giá trị. Chứng khoán Nhật ngừng giao dịch để nghỉ lễ trong ngày 31/12.

Một số thị trường lớn khác như Trung Quốc, Hàn Quốc, Hong Kong cũng có một năm tồi tệ. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc hiện chỉ còn 59,3% giá trị cuối năm 2007. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong mất 48,8% sau năm qua. Hàn thử biểu của Chứng khoán Trung Quốc, cùng với Vn-Index của Việt Nam, là 2 trong số các thị trường dẫn đầu về mức độ sụt giảm tại châu Á. Hai chỉ số trên cùng rơi trên 65%, theo dữ liệu từ Bloomberg.com.

Không mất điểm mạnh như Trung Quốc và Việt Nam, nhưng chứng khoán tại Ấn Độ cũng khiến nhiều nhà đầu tư điêu đứng với mức sụt giảm 52,5% của chỉ số BSE 30. Mới chỉ một năm trước, 3 quốc gia châu Á này còn là những điểm đến lý tưởng cho dòng vốn đầu tư vào chứng khoán.

Chứng khoán châu Âu cũng không miễn dịch trước cơn bão khủng hoảng tài chính và suy thoái kinh tế. Chỉ số FTSE của Anh giảm 31,5%. Chỉ số CAC 40 giảm 42%, còn DAX của Đức mất 39,5%.

Dù sao trong phiên cuối cùng của năm cũ 2008 diễn ra vào 31/12, hầu hết các thị trường đều nhích lên. Chỉ số KOSPI tăng nhẹ 0,12%. Chỉ số Hang Seng tíến thêm 0,76%. Chỉ số Shanghai Composite đóng cửa thấp hơn phiên trước 0,66%.

Thị trường cổ phiếu châu Âu tiễn năm 2008 bằng một phiên tăng. Chỉ số FTSE 100, đi lên 0,94%. Chỉ số CAC 40 nhích nhẹ 0,03%. Chỉ số DAX đi lên 2,24%.

Cùng ngày, chỉ số công nghiệp Dow Jones đi lên 1,25% đóng cửa tại 8.776,39 điểm. Chỉ số công nghệ Nasdaq kết thúc năm tại 1.577,03 điểm, tăng 1,7%. Chỉ số Standard & Poor 500 (S&P 500) của các doanh nghiệp vừa và nhỏ khép lại năm 2008 bằng mức điểm cộng 1,42%, chốt ở mức 903,25 điểm.

Trong phiên cuối năm, giới kinh doanh tiếp tục đón nhận tin tốt từ thị trường lao động. Theo Bộ Lao động, số người mới thất nghiệp tuần qua là 492 nghìn người, thấp hơn nhiều so với dự tính 575 nghìn của các nhà phân tích. Đây là lần đầu tiên kể từ tuần kết thúc vào 1/11/2008, số người mới mất việc tuần giảm xuống dưới 500 nghìn. Tổng kết năm 2008, có khoảng 1,9 triệu người Mỹ mất việc.

Dầu tăng 1,82 đôla lên mức40,85 đôla một thùng. Cùng ngày, kiểm kê tuần cho thấy dự trữ dầu tăng trong khi tích trữ xăng dầu lại thấp hơn dự kiến.

Tính tới 17h chiều nay 2/1, phiên giao dịch đầu tiên của năm 2009, chỉ số Hang Seng lên 4,55%, chỉ số KOSPI tiến bước 2,93%. Thị trường Nhật và Trung Quốc tiếp tục ngừng giao dịch để nghỉ lễ.

Chứng khoán đuối sức

2008-12-25T05:59:00.000-08:00

Khối ngoại ít giao dịch, tin kinh tế bất lợi, cũng như sự thận trọng của nhà đầu tư là lý do chính dẫn tới phiên giảm điểm sáng nay. Vn-Index đóng cửa tại 302,19 điểm, đi xuống 1,86 điểm.

Tiếp đà khởi sắc của ngày hôm qua, thị trường tiếp tục tăng nhẹ trong phiên giao dịch sáng nay. Vn-Index mở cửa tại 304,22 điểm, tăng 0,17 điểm, tương 0,06%. Tuy bật xanh nhưng đà tăng khá mong manh, bên cạnh đó, tính thanh khoản của thị trường cũng có dấu hiệu giảm sút. Những tín hiệu trên báo hiệu khó khăn chờ đón nhà đầu tư trong phần còn lại của ngày giao dịch.

Nhóm cổ phiếu blue-chip có diễn biến khá tốt sau khi đợt một kết thúc. Mã tăng có số lượng áp đảo so với cổ phiếu giảm. Ngoại trừ PPC và VNM bị trừ điểm, các mã như FPT, GMD, ITA, PVD, STB, SSI cùng đứng tại tham chiếu trong khi REE, DPM, SJS, HAG, hay HPG đều đi lên.

Đáng chú ý, cổ phiếu mới chào sàn HAG của Công ty Hoàng Anh Gia Lai tiếp tục tăng trần phiên thứ 4 liên tiếp. HAG cũng trở thành món hàng được các nhà đầu tư ưa chuộng nhất với lượng đặt mua luôn ở mức trên dưới 200.000. Tuy nhiên, so với những phiên gần đây, số bán ra của HAG đã tăng vọt ...150 lần, từ mức 1 nghìn của hôm qua lên 150 nghìn trong hôm nay. Lượng cung lớn này cho thấy, người nắm giữ cổ phiếu HAG đang cụ thể hóa lợi nhuận và đà lên của HAG sẽ được kiểm chứng lại trong những ngày tới.

Bước vào đợt khớp lệnh liên tục, lượng mua và bán giằng co nhau giữ Vn-Index lình xình trên mốc tham chiếu trong khoảng nửa giờ đầu. Tuy nhiên, trong hơn nửa tiếng giao dịch tiếp theo, chỉ số chính dần trượt dốc và đạt đáy của ngày tại mức xấp xỉ 302 điểm.

Chỉ số chính của HOSE chốt phiên 25/12 tại mức 302,38 điểm, thấp hơn tham chiếu 1,67 điểm, tương ứng với 0,55%. Khối lượng thực hiện tính tới thời điểm này của phiên là 4,76 triệu chứng khoán, giá trị 112,08 tỷ đồng.

Trong đợt khớp lệnh định kỳ cuối cùng, không những không gỡ được số điểm đã mất, xu hướng bán ra tiếp tục mạnh lên khiến hàn thử biểu của chứng khoán Việt Nam ngày một rời xa giá tham chiếu. Kết thúc ngày giao dịch, Vn-Index có giá trị 302,19 điểm, mất 1,86 điểm, tương đương với 0,61%.

Nhà đầu tư đang thận trọng trướcbáo cáo kinh tế được đưa ra vào cuối năm. Ảnh: Hoàng Hà.

Tổng lượng giao dịch thu được sau ba đợt khớp lệnh là 6,81 triệu chứng khoán, giá trị 166,67 tỷ đồng. Hoạt động mua bán thỏa thuận mang lại giúp thị trường có thêm 2,5 triệu chứng khoán được khớp, giá trị 51,73 tỷ đồng.

Một trong những sự kiện đáng chú ý trong phiên giao dịch sáng nay là IPO của Ngân hàng Công thương (VietinBank). Theo anh Vũ Hoài Chang, Trưởng Bộ phận Phân tích Đầu tư Công ty Chứng khoán SME, việc IPO của VietinBank thực tế không ảnh hưởng nhiều đến diễn biến thị trường. Lý do là người tham gia IPO chủ yếu là về cán bộ công nhân viên hoặc một số tổ chức, nhà đầu tư cá nhân ít tham gia. Hơn nữa, lượng đặt mua cũng chỉ nhỉnh hơn số chào bán chút ít cho thấy thị trường không mấy sốt sắng trước đợt IPO nay.

Nhận định về phiên giao dịch sáng nay, anh Chang cho rằng, kết quả không khả quan, giảm điểm và giao dịch khá thưa thớt, phần nào bắt nguồn từ việc nhà đầu tư ngoại ngừng giao dịch để nghỉ lễt. Bên cạnh đó, tăng trưởng kinh tế năm 2008 thấp hơn cả mức điều chỉnh của Quốc hội cho thấy kinh tế Việt Nam đang gặp nhiều khó khăn. Điều này đã ảnh hưởng không nhỏ tới tâm lý nhà đầu tư.

Giới chứng khoán sau đợt lãi vài phiên vừa qua có xu hướng rút khỏi thị trường để nghe ngóng thông tin liên quan đến giảm thuế và kết quả kinh doanh cuối năm của doanh nghiệp. Tổng hòa các yếu tố trên khiến một lượng cầu đáng kể bị thiếu hụt, từ đó tác động xấu đến kết quả phiên giao dịch hôm nay.

Toàn sàn có 58 mã tăng, 30 mã đứng giá, và 86 mã giảm giá.

Tại sàn Hà Nội, dù số mã giảm chiếm đa số vào thời điểm đóng cửa thị trường nhưng HaSTC-Index vẫn đi lên 0,62 điểm, tương đương 0,59%, đóng cửa tại 104,97 điểm. Tổng giao dịch toàn sàn đạt 7,329 triệu chứng khoán, giá trị 228,42 tỷ đồng.

25/12: Giao dịch ảm đạm, VN-Index lại về gần ngưỡng 300 điểm

2008-12-25T05:58:00.000-08:00

Phiên giao dịch ngày 25/12, chứng khoán lại giảm điểm trở lại dù mức độ không mạnh nhưng sự ảm đạm trong giao dịch những phiên giao dịch cuối cùng của năm 2008 lại có thêm những lo ngại mới.

* Kết quả kinh doanh tính tới tháng 11/2008 của một số doanh nghiệp

Một phiên giao dịch ảm đạm nữa trôi đi trong bối cảnh thị trường diễn biến theo chiều hướng khá xấu, trong khi đó theo thông lệ về cuối năm, lượng giao dịch của khối ngoại sẽ không còn mạnh mẽ khi họ bắt đầu vào những kỳ nghỉ dài nhất trong năm. Vắng bớt giao dịch ngoại là một ảnh hưởng tới thị trường và khung cảnh giao dịch thêm ảm đạm là điều không tránh khỏi.

Trong khi đó, tâm lý giới đầu tư cũng đang nhìn về cuộc đấu giá cổ phần lần đầu ra công chúng của Ngân hàng Công Thương Việt Nam được tổ chức hôm nay, để đánh giá mức độ sối động của thị trường đến đâu và bước đầu có những nhìn nhận khá bi quan dù rằng số lượng cổ phần của Ngân hàng này dưa ra đấu giá đã được đăng ký mua hết.

Mức độ trầm lắng trong giao dịch đã hiện rõ ngay trong đợt 1 dù rằng chỉ số VN-Index tăng điểm. Kết thúc giao dịch đợt 1, chỉ số này tiếp tục nhích nhẹ 0,24 điểm (tương đương tăng 0,07%) lên 304,29 điểm.

Khối lượng giao dịch giảm mạnh khi chỉ đạt 734.440 đơn vị, giá trị tương đương vỏn vẹn 17,273 tỷ đồng. Chỉ bằng một nửa so với đợt 1 các phiên trước đó vốn dĩ đã luôn đứng ở mức thanh khoản kém.

Sang đợt khớp lệnh liên tục, diễn biến không có nhiều sự thay đổi bởi lượng giao dịch được thực hiện lá khá ít, chỉ số VN-Index luôn dao động trong biên độ nhỏ dưới 1%. Kết thúc đợt 2, VN-Index quay đầu giảm 1,55 điểm (tương đương giảm 0,51%) xuống còn 302,5 điểm.

Trong cả đợt khớp lệnh liên tục cũng chỉ có hơn 4,7 triệu đơn vị được chuyển nhượng với giá trị đạt 112 tỷ đồng.

Đợt 3 khép lại phiên giao dịch buồn tẻ, VN-Index giảm trở lại 1,86 điểm (tương đương giảm 0,61%) xuống còn 302,19 điểm.

Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh của cổ phiếu và chứng chỉ quỹ phiên này tiếp tục giảm mạnh và chỉ đạt hơn 6,8 triệu đơn vị, với giá trị tương đương 166,67 tỷ đồng. Như vậy đã giảm 25% về khối lượng và giảm 17% về giá trị so với phiên trước đó. Đây cũng mức giao dịch khớp lệnh trong phiên thấp nhất trong vòng gần 3 tháng qua.

Trong tổng số 170 mã cổ phiếu và 4 chứng chỉ quỹ niêm yết, đã có 83 mã giảm giá (trong đó 12 mã giảm giá sàn), 58 mã tăng giá (với 12 mã tăng trần), 30 mã giữ mức tham chiếu và 3 mã không có giao dịch là CLC của CTCP Cát Lợi, SDN của Sơn Đồng Nai và SZL của Sonadezi Long Thành.

Trong những cổ phiếu có khối lượng niêm yết nhiều, vốn hoá lớn, chỉ có HAG của Hoàng Anh Gia Lai vẫn tiếp tục mạch tăng điểm ấn tượng. Các mã khác đều cùng diễn biến của VN-Index khi chỉ dao động nhẹ như STB của Sacombank, HPG của Hoà Phát, PVF của Tài Chính Dầu Khí, DPM của Đạm Phú Mỹ hay VNM của Vinamilk...

Về khối lượng giao dịch của từng mã, phiên này không có mã nào đạt trên 1 triệu đơn vị chuyển nhượng. Dẫn đầu vẫn là STB (0,81 triệu cp), HLA của Hữu Liên Á Châu bất ngờ xếp thứ 2 (0,47 triệu cp), SSI của Chứng khoán Sài Gòn (0,46 triệu cp), PVD của PV Drilling (0,36 triệu cp), DPM (0,26 triệu cp)...

Chi tiết giao dịch ngày 25/12:
(Đơn vị giá: 1.000đ; Đơn vị KL: 1 CP)

Mã CK	Giá cao nhất	Giá thấp nhất	Giá đóng cửa	Thay đổi	%Thay đổi	Khối lượng
ABT	24.2	23.3	24.2	1.1	4.76	5,490
ACL	20.9	20	20.9	0.9	4.50	1,030
AGF	15.4	14.9	15.2	0.1	0.66	8,000
ALP	9.3	9.1	9.3	0.2	2.20	20,510
ALT	19.7	19.6	19.7	0	0.00	100
ANV	20.1	19.5	19.5	-0.4	-2.01	46,820
ASP	14.1	13.4	13.4	-0.7	-4.96	76,450
BAS	9.3	9.3	9.3	-0.4	-4.12	80
BBC	14.2	13.7	14.2	0.1	0.71	1,580
BBT	3.6	3.6	3.6	0.1	2.86	59,530
BHS	15.6	15	15.6	0.1	0.65	17,750
BMC	68	67	67	-1	-1.47	8,300
BMI	16	15.5	15.5	-0.5	-3.13	4,430
BMP	30.3	29	29.9	0.4	1.36	300
BPC	9.5	9.5	9.5	-0.2	-2.06	700
BT6	51.5	49.4	51.5	2.1	4.25	7,700
BTC	26.2	26.1	26.2	1.2	4.80	10,760
CAN	10	9.6	10	0	0.00	450
CII	28	26.8	26.8	-1.2	-4.29	37,170
CLC						0
CNT	10.4	10	10.3	0	0.00	4,610
COM	35	34	35	0	0.00	10,340
CYC	9.5	9.4	9.5	-0.1	-1.04	4,000
DCC	9.6	9.1	9.1	-0.2	-2.15	5,210
DCL	31.7	29.7	30.5	-0.2	-0.65	4,230
DCT	8	7.9	8	0	0.00	4,590
DDM	11.3	11	11.3	0	0.00	9,060
DHA	18.3	18.2	18.3	0.1	0.55	750
DHG	116	115	116	-2	-1.69	4,250
DIC	14	13.4	13.5	-0.2	-1.46	1,000
DMC	51	50.5	51	0	0.00	480
DNP	9.2	9	9	-0.2	-2.17	1,890
DPC	9.2	9.2	9.2	0	0.00	1,300
DPM	35	34.3	34.3	-0.1	-0.29	258,590
DPR	30	29.5	29.5	-0.5	-1.67	16,870
DQC	15.5	15.2	15.3	0.1	0.66	8,600
DRC	16.7	16.5	16.7	-0.1	-0.60	840
DTT	9.5	9.5	9.5	-0.4	-4.04	300
DXP	20.4	19.6	20.4	-0.1	-0.49	9,800
DXV	6.5	6.1	6.5	0.1	1.56	44,360
FBT	18.2	17.5	18.2	0.2	1.11	61,900
FMC	11.6	11.5	11.5	0	0.00	27,510
FPC	19	18	19	0.5	2.70	4,120
FPT	49.5	49	49	0	0.00	163,130
GIL	14.3	14.1	14.1	-0.2	-1.40	23,960
GMC	13.2	13.2	13.2	0.2	1.54	2,800
GMD	28.8	28	28.4	-0.2	-0.70	31,890
GTA	8.9	8.7	8.8	0.2	2.33	4,010
HAG	55	55	55	2.5	4.76	156,010
HAP	13.5	13	13.1	-0.3	-2.24	53,400
HAS	10.3	10.2	10.2	-0.1	-0.97	1,150
HAX	14.1	13.8	13.8	0.1	0.73	1,600
HBC	14.6	14.2	14.2	-0.2	-1.39	6,970
HBD	9.7	9.7	9.7	0	0.00	4,060
HDC	21.2	20.4	21	0.6	2.94	3,570
HLA	11.5	11	11	-0.5	-4.35	471,110
HMC	12.3	11.5	11.5	-0.5	-4.17	3,280
HPG	31	30.5	30.6	0.1	0.33	225,570
HRC	24	23.5	23.8	0.3	1.28	6,390
HSG	20.3	19.4	19.4	-0.8	-3.96	209,190
HSI	11.2	10.7	11	0	0.00	42,840
HT1	15	14.1	15	0.3	2.04	70,620
HTV	9.1	9	9	0.1	1.12	3,190
ICF	6.8	6.5	6.5	-0.2	-2.99	36,800
IFS	7.9	7.5	7.9	0.1	1.28	3,130
IMP	71	68.5	71	-1	-1.39	2,520
ITA	26.6	26.2	26.2	-0.3	-1.13	36,490
KDC	27.6	27.3	27.4	0.1	0.37	27,870
KHA	12.1	11.6	11.9	0.2	1.71	41,370
KHP	9.7	9.5	9.5	-0.1	-1.04	11,240
KMR	5.5	5.4	5.5	0.1	1.85	6,770
KSH	15.5	15	15.5	0.6	4.03	7,520
L10	11	10.8	10.8	-0.2	-1.82	180
LAF	9.4	9.1	9.1	-0.2	-2.15	16,400
LBM	14	13.9	14	0	0.00	5,450
LCG	37	35	36.8	0.8	2.22	26,100
LGC	22.9	20.9	22.9	0.9	4.09	19,390
LSS	14	13.8	13.8	-0.1	-0.72	13,410
MAFPF1	3.7	3.5	3.7	0.1	2.78	57,060
MCP	14.5	14.5	14.5	0	0.00	100
MCV	8.5	8.3	8.3	-0.1	-1.19	16,670
MHC	7.3	7.1	7.2	-0.1	-1.37	9,850
MPC	11.9	11.6	11.6	0	0.00	31,840
NAV	9.5	9.3	9.5	0.1	1.06	10,410
NHC	30.5	29	29	-1	-3.33	6,350
NKD	25.7	24.5	25.7	1.2	4.90	1,440
NSC	22.2	21.2	22.2	-0.1	-0.45	4,200
NTL	35	33	33	-1.1	-3.23	69,000
OPC	27	26.3	26.5	0.2	0.76	5,190
PAC	32	31	31.4	0	0.00	6,460
PET	14.8	14.2	14.3	-0.2	-1.38	43,500
PGC	9.8	9.5	9.8	0	0.00	15,680
PIT	12.2	12	12.2	0	0.00	780
PJT	11.2	10.8	11.1	0.3	2.78	18,030
PMS	19	19	19	0	0.00	700
PNC	9.2	9	9	-0.2	-2.17	690
PPC	18.3	17.9	17.9	-0.6	-3.24	237,200
PRUBF1	3.9	3.8	3.9	0	0.00	50,650
PTC	8.4	8.3	8.3	-0.4	-4.60	3,560
PVD	74	71	74	1.5	2.07	355,560
PVF	19.1	18.4	18.4	-0.7	-3.66	162,680
PVT	17	16.2	16.2	-0.8	-4.71	190,310
RAL	19.8	19.5	19.7	-0.3	-1.50	22,580
REE	21.4	20.9	21	-0.2	-0.94	195,610
RHC	20.5	20	20.5	0.2	0.99	1,760
RIC	18.3	17	18	0.3	1.69	4,700
SAF	19	18.4	18.4	-0.5	-2.65	70
SAM	14	13.6	13.8	0.2	1.47	107,430
SAV	13.7	13.7	13.7	0.3	2.24	2,610
SBT	7.9	7.5	7.9	0.2	2.60	41,800
SC5	19.5	19.2	19.2	-0.3	-1.54	11,670
SCD	14.4	14.4	14.4	0.2	1.41	1,010
SDN						0
SFC	50	47.1	50	0.5	1.01	22,810
SFI	36.9	35.7	35.9	0.2	0.56	16,290
SFN	9.5	9.3	9.3	-0.4	-4.12	7,440
SGC	10.4	10.1	10.1	-0.2	-1.94	8,460
SGH	72	72	72	3	4.35	100
SGT	26.4	25.2	26.4	1.2	4.76	108,800
SHC	19.9	18.3	18.3	-0.9	-4.69	8,550
SJ1	12.5	12.5	12.5	-0.4	-3.10	290
SJD	13.8	13.6	13.8	0.1	0.73	470
SJS	51.5	48.5	48.5	-2.5	-4.90	220,140
SMC	20.7	20.5	20.6	-0.1	-0.48	10,990
SSC	18.3	18	18	-0.3	-1.64	880
SSI	29.4	28.5	28.5	-0.5	-1.72	455,680
ST8	19.2	19	19	-0.2	-1.04	2,300
STB	18.8	18.3	18.3	-0.3	-1.61	806,190
SZL						0
TAC	23.8	23	23.5	-0.3	-1.26	45,470
TCM	8.5	8.2	8.3	0.1	1.22	18,860
TCR	7.8	7.6	7.8	-0.1	-1.27	950
TCT	79.5	78	79	-0.5	-0.63	2,280
TDH	28.3	28.1	28.1	-0.1	-0.35	40,900
TMC	20	19.6	20	0	0.00	1,930
TMS	38.4	38.4	38.4	0	0.00	500
TNA	16.3	16.3	16.3	0.7	4.49	1,010
TNC	7.6	7.3	7.3	-0.3	-3.95	18,310
TPC	7.4	7.2	7.4	0	0.00	29,790
TRA	40	39.5	40	0.5	1.27	2,360
TRC	23.2	23	23	-1	-4.17	18,770
TRI	7.7	7.4	7.4	-0.1	-1.33	4,540
TS4	7.7	7.6	7.7	0.1	1.32	5,020
TSC	32	31.3	32	0.2	0.63	7,040
TTC	7.9	7.6	7.8	-0.1	-1.27	15,100
TTF	13.8	13.4	13.4	-0.1	-0.74	70,320
TTP	17.5	17	17.2	-0.2	-1.15	3,810
TYA	11.4	10.6	11	0.1	0.92	5,900
UIC	9.6	9.5	9.6	0.4	4.35	8,910
UNI	12.3	12.1	12.3	0	0.00	3,140
VFC	7.3	7.2	7.3	0.3	4.29	65,300
VFMVF1	7.7	7.5	7.5	-0.2	-2.60	47,550
VFMVF4	4.1	4	4	0	0.00	76,750
VGP	18.9	18.9	18.9	0.2	1.07	10
VHC	19	17.2	17.2	-0.9	-4.97	7,050
VHG	6.7	6.5	6.5	-0.2	-2.99	27,820
VIC	77.5	76.5	76.5	0	0.00	3,610
VID	9.4	9.1	9.3	0	0.00	13,070
VIP	10.5	10.3	10.3	-0.1	-0.96	129,040
VIS	24.8	23	23	-1	-4.17	8,060
VKP	6.4	6.3	6.4	-0.2	-3.03	31,000
VNA	14.1	13.6	13.7	-0.1	-0.72	22,360
VNE	6.7	6.5	6.5	-0.2	-2.99	55,360
VNM	83	82	82.5	-0.5	-0.60	27,270
VNS	17.6	17.3	17.3	-0.1	-0.57	16,780
VPK	8	8	8	-0.1	-1.23	4,000
VPL	63	63	63	-3	-4.55	12,840
VSC	45	41.5	43.5	0	0.00	2,740
VSG	10.2	9.7	9.7	-0.3	-3.00	3,710
VSH	27.9	27.5	27.9	0	0.00	43,830
VTA	6.8	6.5	6.8	0.1	1.49	3,890
VTB	14.1	13.3	13.8	-0.2	-1.43	1,290
VTC	8.7	8.7	8.7	0	0.00	1,000
VTO	11.8	11.5	11.5	-0.1	-0.86	19,880

ATPVietnam

Phố Wall có một Giáng sinh an lành

2008-12-25T05:57:00.000-08:00

Phiên giao dịch vào ngày Lễ Giáng sinh, diễn ra ngắn hơn thường lệ và kết thúc tốt đẹp. Các chỉ số chính của phố Wall đóng cửa cao hơn tham chiếu, bất chấp nhiều thông tin kinh tế bất lợi được công bố.

Chỉ số công nghiệp Dow Jones và chỉ số Standard & Poor 500 của các doanh nghiệp vừa và nhỏ có cùng mức tăng 0,58%, đóng cửa lần lượt tại 8.468,48 và 865,02 điểm. Chỉ số công nghiệ Nasdaq kết thúc ngày giao dịch ở mức 1.524,9 điểm, tăng 0,22%.

Cổ phiếu ngân hàng như Citigroup, Bank of America cùng khởi sắc. Ngay cả cổ phiếu của công ty đang phải "chạy từng bữa" như Tập đoàn sản xuất xe hơi General Motors cũng lên hơn 7%.

Tương tự như một số phiên trước, chứng khoán Mỹ giao dịch nhỏ giọt do nhiều nhà đầu tư sớm rút khỏi thị trường để nghỉ lễ cuối năm. Bên cạnh đó, thời gian giao dịch bị rút ngắn trong ngày lễ Noel cũng là nguyên nhân khiến hoạt động mua bán trở nên thưa thớt. Chứng khoán Mỹ sẽ nghỉ lễ trong ngày hôm nay 25/12 và giao dịch trở lại vào ngày 26/12.

Trong ngày hôm qua 24/12, nhiều thông tin kinh tế quan trọng được công bố. Trong đó đáng kể có các báo cáo mới từ thị trường lao động và chi tiêu cá nhân.

Tính tới tuần kết thúc vào 20/12, số người thất nghiệp leo lên mức 586 nghìn, tăng 30 nghìn so với tuần trước và cao hơn nhiều so với dự đoán 558 nghìn của các chuyên gia. Số người mới mất việc trong tuần đang ở mức cao nhất trong hơn 26 năm qua.

Bộ Thương mại Mỹ cho hay, cả thu nhập và chi tiêu cá nhân đều giảm trong tháng 11. Thu nhập cá nhân xuống 0,2% sau khi tăng nhẹ 0,3% trong tháng 10, trái với dự đoán thu nhập không thay đổi của các chuyên gia. Chi tiêu cá nhân xuống 0,6%, thấp hơn mức giảm 1% của tháng trước. Số liệu này cũng tốt hơn ước tính giảm 0,8% của giới phân tích.

Đơn đặt hàng bền như ôtô, máy móc v.v... giảm tháng thứ 4 liên tiếp, mất 1% xuống còn 1,9 tỷ đôla trong tháng 11, thống kê từ Cục Điều tra Dân số. Nếu loại trừ giá hàng hóa liên quan đến vận tải, mức giảm thu được là 1,2%. Tuy nhiên, số liệu trên vẫn khả quan hơn dự đoán đi xuống 3,1% của các nhà kinh tế.

Ông Dean Barber, Chủ tịch Barber Financial Group, nói: "Chúng ta sẽ tiếp tục được chứng kiến nạn thất nghiệp gia tăng còn chi tiêu lại giảm sút". Đà sụt giảm trên kết hợp với nợ tiêu dùng chồng chất có thể khiến kinh tế Mỹ suy yếu trong thời gian dài.

Ông Barber thậm chí còn dự đoán, chỉ số Dow Jones có thể rơi về mức thấp 5.000 điểm vào năm 2010. Trước phiên tăng của phố Wall, ông nhận định chứng khoán Mỹ đang phải đối mặt với nhiều tin xấu nhưng nhiều người vẫn chưa thực sự hiểu được mức độ tồi tệ của những thông tin trên.

Chứng khoán châu Á đồng loạt giảm điểm trong ngày lễ Noel. Ảnh: bbc.co.uk.

Dầu giảm giá ngay sau khi Chính phủ Mỹ thông báo kiểm kê dầu giảm ngoài dự kiến. Loại nhiên liêu này mất 1,32 đôla, xuống còn 37,64 đôla một thùng.

Tại châu Á, các thị trường lớn đồng loạt đi xuống trong ngày lễ giáng sinh. Chỉ số Nikkei 225 của Nhật bị trừ 2,37%. Chỉ số Hang Seng của Hong Kong mất 0,26%. Chỉ số Shanghai Composite của Trung Quốc thấp hơn phiên trước 1,76%. Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc mất 1,38%.

Chứng khoán châu Âu có cùng diễn biến với thị trường châu Á. Chỉ số FTSE 100 của Đức mất 0,93%. Chỉ số CAC 40 của Pháp xuống 0,39%.

Thị trường chứng khoán Đức ngừng giao dịch để nghỉ lễ.

23/12: VN-Index giảm 1,97% xuống 303,93 điểm, KLGD thoả thuận tăng mạnh

2008-12-23T09:16:00.000-08:00

Sau 4 phiên tăng điểm liên tiếp, chứng khoán đã có phiên điều chỉnh giảm khá mạnh, chỉ số VN-Index lại lùi về gần ngưỡng 300 điểm khi để mất gần 2% trong phiên hôm nay.

Với nhiều thông tin hỗ trợ khá mạnh nhưng phiên giao dịch hôm qua, sự hưng phấn chỉ được trong đợt 1, đà suy yếu của VN-Index trong cuối phiên hôm qua đã tiếp tục có những ảnh hưởng tới phiên này.

Khá nhiều cổ phiếu quay đầu giảm giá khiến chỉ số VN-Index đảo chiều giảm 6,26 điểm (tương đương giảm 2,01%) xuống còn 303,79 điểm.

Tuy vậy có điểm đáng chú ý là khối lượng giao dịch tăng mạnh trong đợt 1 này với hơn 2,88 triệu đơn vị được chuyển nhượng, giá trị tương đương 65,1 tỷ đồng. Trong đợt 1 nhiều phiên trước đó, chỉ có khoảng trên dưới 1,5 triệu đơn vị được giao dịch.

Đợt 2 diễn biến vẫn tiếp tục theo chiều hướng giảm mạnh, đã có thời điểm trong phiên giao dịch, VN-Index về sát ngưỡng 300 điểm khi giảm trên gần 9 điểm. Và sau đợt 2 này, chỉ số VN-Index giảm 6,48 điểm (tương đương giảm 2,08%) xuống 303,57 điểm.

Khối lượng giao dịch sau đợt khớp lệnh liên tục này vẫn không có nhiều biến động với gần 10,4 triệu đơn vị, giá trị tương đương là 225,829 tỷ đồng.

Những nỗ lực cuối phiên cũng không đủ đưa VN-Index tránh khỏi phiên giao dịch giảm điểm, chung cuộc, chỉ số này giảm 6,12 điểm (tương đương giảm 1,97%) xuống còn 303,93 điểm.

Tổng khối lượng giao dịch khớp lệnh của cổ phiếu và chứng chỉ quỹ phiên này tăng lên so với phiên hôm qua, cụ thể đã có hơn 12,6 triệu đơn vị được khớp lệnh thành công với giá trị là 272,9 tỷ đồng. Tăng 12% về khối lượng nhưng chỉ tăng không đáng kể về giá trị so với phiên trước đó.

Tiếp tục gây sự chú ý khá lớn là khối lượng giao dịch thoả thuận lớn trong phiên hôm nay. Tổng khối lượng thoả thuận thành công phiên này đạt trên 8,1 triệu cổ phiếu với giá trị là 349,284 tỷ đồng. Đưa tổng khối lượng giao dịch toàn thị trường lên mức rất cao là hơn 20,2 triệu chứng khoán và giá trị đạt 617,487 tỷ đồng.

Khối lượng thoả thuận tập trung vào 2 mã ANV của Nam Việt và VPL của Vinpearl JSC, ngoài ra còn có ALP của Alphanam, ASP của Dầu khí Alpha S.G, DPR của Cao su Đồng Phú...

Có đến 65% số chứng khoán niêm yết phiên này giảm giá, cụ thể trong tổng số 170 mã cổ phiếu và 4 chứng chỉ quỹ niêm yết (them HAG của Hoàng Anh Gia Lai niêm yết hôm qua) đã có 113 mã giảm giá (trong đó 32 mã giảm sàn), 31 mã tăng giá (với 13 mã tăng giá trần), 27 mã đứng giá và 3 mã không có giao dịch là DTT của Kỹ nghệ Đô Thành, FPC của FullPower và PMS của Cơ khí Xăng dầu.

Nhóm cổ phiếu lớn, tiếp tục gây ấn tượng tốt là HAG của Hoàng Anh Gia Lai khi tăng trần từ đầu phiên với lượng bán ra hầu như không có. Ngoài ra còn 2 mã tăng giá khác là PPC của Nhiệt điện Phả Lại và PVD của PV Drilling.

Nhóm cổ phiếu vốn hoá lớn này có 2 mã giảm sàn là DPM của Đạm Phú Mỹ và VPL của Vinpearl JSC, các tên tuổi khác đều giảm giá khác như: FPT của Tập đoàn FPT, HPG của Hoà Phát, STB của Sacombank, VNM của Vinamilk...

Về khối lượng khớp lệnh, STB vẫn duy trì mức thanh khoản như thường lệ và dẫn đầu thị trường (1,7 triệu cp), sau đó là PVF của Tài Chính Dầu Khí (hơn 1 triệu cp), PVT của PV Trans (0,73 triệu cp), PPC (0,65 triệu cp), SSI của Chứng khoán Sài Gòn (0,5 triệu cp), REE của Cơ điện Lạnh (0,49 triệu cp)....

Phác thảo bức tranh kinh tế Việt Nam năm 2009

2008-12-23T09:14:00.000-08:00

Chuyên gia kinh tế độc lập Bùi Kiến Thành phác hoạ bức tranh kinh tế Việt Nam năm 2009 với nguy cơ "đà rơi tự do" của xuất khẩu, xu hướng tụt dốc của chứng khoán, những khó khăn của cán cân thanh toán quốc tế, và khả năng của một cuộc khủng hoảng nhà đất... Mục tiêu tăng trưởng 6,5% là cần thiết để đáp ứng nhu cầu việc làm, dù khó nhưng vẫn có thể thực hiện.

Ngân hàng, DN và bài toán lãi suất

Giảm lãi suất để DN tồn tại

Lãi suất cơ bản giảm, lãi suất cho vay có lúc đã lập đáy 8,5% như vậy vẫn còn quá cao cho DN có thể phát triển sản xuất kinh doanh. Đây là một mức lãi suất để kìm chế đầu tư và tiêu dùng.

Trên thế giới chưa từng có một nền kinh tế nào phát triển ổn định bền vững với lãi suất ở mức ấy. Hiện nay trên thế giới lãi suất chiết khấu và lãi suất cấp vốn từ ngân hàng trung ương cho ngân hàng thuơng mại là 0,30% bên Nhật, 1.00% bên Mỹ, và từ 1 đến 3% bên châu Âu. Hiện nay Fed đang xem xét rút lãi suất chiết khấu xuống còn 0,50%.

Với các mức lãi suất chiết khấu và cung cấp vốn ở mức này các ngân hàng thương mại có thể cho DN vay với lãi suất từ 1-2% (Nhật) đến 6-7% (Mỹ và châu Âu). Trong tình hình kinh tế hội nhập, DN Việt Nam sẽ khó có thể cạnh tranh được với lãi suất khoảng 15% thời gian qua.

Vấn đề là trong những tháng vừa qua các ngân hàng thương mại Việt Nam đã huy động vốn với lãi suất từ 17 đến 19%, nay đang ôm một số vốn huy động với lãi suất cao mà không tìm được người để cho vay với lãi suất đã giảm mạnh. Do đó các ngân hàng sẽ gặp khó khăn, bị lỗ nặng, ảnh hưởng đến sự tồn vong của nhiều ngân hàng. Lãi suất sẽ còn giảm xuống nữa và xí nghiệp không vội vàng gì để đi vay với lãi suất cao.

Trong năm 2009 lãi suất sẽ còn tiếp tục giảm, các xí nghiệp sẽ tìm vay với lãi suất thấp để trả nợ sớm và huỷ những hợp đồng vay với lãi suất cao. Hệ thống ngân hàng sẽ phải đối mặt với rất nhiều khó khăn, khó tránh khỏi thua lỗ.

Ngân hàng làm gì để tránh phá sản?

Một mặt DN cần vay vốn với lãi suất ở mức cạnh tranh với quốc tế, khoảng từ 5 đến 7%, mặt khác ngân hàng đã lỡ huy động vốn với lãi suất 17-19%, vậy thì có giải pháp nào để cung ứng đầy đủ tín dụng cho DN phát triển, đồng thời không đẩy ngân hàng đến phá sản?

Một phương án khả thi là Ngân hàng Nhà nước (NHNN) cung cấp vốn cho ngân hàng thương mại (NHTM) với lãi suất 1-2% để NHTM cho DN vay với lãi suất 5-7%, và đem hợp đồng vay chiết khấu lại cho NHNN. Như vậy NHTM không phải huy động vốn trong nhân dân, mà chỉ thực hiện chức năng giám định các dự án khả thi, lựa chọn các DN có sản phẩm tốt, có thị trường ổn định và phát triển, có ban quản lý tốt, có khả năng hoạt động kinh doanh có lãi, bảo đảm được việc hoàn trả vốn và trả lãi cho ngân hàng.

Tuy chiết khấu hợp đồng cho vay cho NHNN nhưng NHTM vẫn chịu trách nhiệm quản lý hợp đồng cho vay, và thu hồi vốn. Việc này đòi hỏi NHTM phải có đội ngũ cán bộ có kiến thức và kỹ năng cần thiết.

Về phần NHNN, là một thể chế quốc gia có quyền phát hành tiền tệ và tín dụng, NHNN không phải huy động vốn trong nhân dân và không phải trả lãi suất, vì thế NHNN có thể cung cấp vốn cho NHTM với lãi suất 0,30% như bên Nhật hay 1,00% như bên Mỹ.

Vai trò và chức năng của NHNN là cung cấp tiền tệ, tín dụng, và điều tiết lưu lượng để nền kinh tế có đủ dung lượng tiền và tín dụng để phát triển ổn định bền vững, đồng thời không để xảy ra lạm phát hay thiểu phát. NHNN không có mục đích làm ra lợi nhuận. Việc kinh doanh dịch vụ ngân hàng là vai trò và chức năng của NHTM được NHNN cấp vốn để cho DN vay.

Mức lãi suất cấp vốn và chiết khấu tuỳ nơi chính sách cần nới rộng tín dụng hay thu hẹp tín dụng, tuỳ từng thời kỳ cần phải hỗ trợ phát triển hay cần phải làm cho “hạ nhiệt”, giảm tiến độ sản xuất kinh doanh, kiềm chế lạm phát.

Sử dụng vốn tồn đọng của các ngân hàng và nước Mỹ

Trở lại với tình trạng các NHTM đang ôm một lượng vốn khả dụng lớn với lãi suất huy động cao, thì làm thế nào để sử dụng lượng vốn đó?

Đối với DN, lãi suất tín dụng cao là không thể hoạt động phát triển kinh doanh và không thể cạnh tranh với các đối thủ nước ngoài, nhưng đối với người tiêu thụ thì lãi suất cao không có tác động như thế. Bên Mỹ hơn 60% GDP là thuộc về lĩnh vực tiêu dùng, phần lớn là được tài trợ bằng “tín dụng tiêu dùng” (Consumer Credit).

Bên Mỹ “tín dụng tiêu dùng” chiếm từ 4.000 đến 5.000 tỷ USD trên tổng dư nợ ngân hàng. Người Mỹ mua xe ôtô phần lớn là vay với thời hạn 36 tháng, mua tủ lạnh thường vay với thời hạn 24 tháng… Ít có ai mua trả tiền mặt.

Người Mỹ thường không đem theo tìền mặt trong túi để mua sắm mà cầm theo 5 -10 thẻ tín dụng (Credit Card) và thanh toán mọi thứ mua bán bằng thẻ. Đến cuối tháng các nhà hàng, tiệm bách hoá v.v… gửi hoá đơn đến ngân hàng phát hành thẻ để chuyển đến ngân hàng của khách hàng có tài khoản để thanh toán. Như vậy là người tiêu dùng được hưởng “tín dụng” không lãi suất trong suốt thời gian từ ngày mua hàng đến ngày phải thanh toán hoá đơn.

Lãi suất trong giai đoạn này là do các nhà cung cấp dịch vụ (nhà hàng, mỹ viện v.v…) hoặc các của hàng bách hoá (bán quần áo, mỹ phẩm), các siêu thị (bán thức ăn v.v…) thanh toán bằng một chi phí (thông thường là từ 1% đến 3% trên hoá đơn) phải trả cho tổ chức phát hành thẻ. Như vậy nếu quy ra lãi suất hàng năm thì rất là cao. Còn người tiêu dùng, nếu không thanh toán hoá đơn đúng hạn thì phải trả lãi suất có khi lên đến 30%. Tuy nhiên người tiêu dùng không mấy phàn nàn, vì đã thành thông lệ.

Có thể nói là nền kinh tế Mỹ đã phát triển mạnh nhờ có hệ thống “tín dụng tiêu dùng” phát triển mạnh. Hiện nay, trước tình hình kinh tế suy thoái, “tín dụng tiêu dùng” bị co lại đáng kể, nhà nước Mỹ và Cục dự trữ Liên bang Mỹ Fed đang tìm cách khuyến khích hệ thống ngân hàng kích cầu và mở rộng lưu lượng “tín dụng tiêu dùng”. Các NHTM Việt Nam cần nghiên cứu để phát triển lĩnh vực này, đây là cơ hội để tạo lợi nhuận, mặc dù lãi suất huy động có thể ở mức rất cao.

Một đặc thù khác của nền tài chính Mỹ là hệ thống cho vay ngắn hạn “Money Market Fund – MMF”. DN Mỹ thường cần vay vốn ngắn hạn, từ 15 ngày đến 3-6 tháng, để trang trải các chi phí như trả tìên lương nhân viên, mua nguyên liệu sản xuất để thực hiện hợp đồng xuất khẩu. Các công ty như General Motors, General Electric với số nhân viên lên đến 300.000 hay hơn nữa, thường vay ngắn hạn qua hệ thống MMF để trả lương nhân viên.

Bình quân trong năm 2008 tổng số dư nợ của hệ thống MMF này lên đến trên dưới 3.000 tỷ USD. Lãi suất vay thường thấp hơn lãi suất ngân hàng bình thường. Các quỹ MMF huy động vốn từ các nguồn vốn ngắn hạn trong nhân dân và xí nghiệp tạm thời có vốn nhàn rỗi. Đây cũng là một dịch vụ tài chính cần được nghiên cứu và phát triển. Nếu các định chế tài chính Việt Nam không nhanh chóng thực hiện, các ngân hàng vốn nước ngoài sẽ nhân cơ hội chiếm lĩnh thị trường.

Cuối cùng là hệ thống cho vay bất động sản. Nền kinh tế Mỹ phát triển mạnh, một phần không nhỏ là từ lĩnh vực bất động sản, đặc biệt là căn hộ chung cư và biệt thự. Mỗi năm, bình quân người Mỹ đưa ra thị trường khoảng từ 2 đến 3 triệu căn nhà mới, và trùng tu sửa chửa trên một triệu căn nhà cũ. Đa số người Mỹ vay vốn ngân hàng để mua nhà hoặc sửa chữa nhà (Home Loan và Home Equity Loan). Đây là nói về lĩnh vực bất động sản gia đình, không bàn đến bất động sản thương mại, tức là lĩnh vực văn phòng, khu thương mại v.v... (Commercial Real Estate).

Bình thường mỗi khi người Mỹ mua nhà chỉ trả từ 10% đến 20% bằng vốn tự có, còn lại là vốn vay từ 10 năm đến 30 năm, chia ra mỗi tháng phải trả một số cố định hay lũy tiến tùy theo điều kiện của hợp đồng. Từ những năm đại khủng hoảng kinh tế 1929-1933 Quốc Hội Mỹ cho phép nhà nước Mỹ lập ra các tổ chức cho vay bất động sản gia đình (Federal Housing Loans Banks, Fannie Mae và Freddie Mac v.v…) với lãi suất thấp; vốn cho vay được ngân sách của nhà nước cấp hoặc huy động trong nhân dân qua trái phiếu. Ngoài ra luật về thuế khóa Mỹ cho phép người vay được trừ tiền lãi trên vốn vay mua nhà vào thu nhập cá nhân trước thuế. Như vậy để tạo điêu kiện cho mọi người, nhất là tập thể người có thu nhập tương đối thấp được có cơ hội mua nhà để ở.

Nhà nước Việt Nam nên nhanh chóng nghiên cứu và phát triển lĩnh vực cho vay bất động sản này, một là để phổ biến việc mua nhà ở trong nhân dân, và hai là hỗ trợ phát triển lĩnh vực xây dựng bất động sản cung ứng cho nhu cầu nhà ở của đa số người dân.

Xuất khẩu 2009: Ngăn chặn đà rơi tự do

Việt Nam xuất khẩu đến tỷ lệ 60% GDP, vì vậy khi nền kinh tế thế giới suy thoái, nhập khẩu co rút lại, tất nhiên là tác động đến lĩnh vực xuất khẩu của Việt Nam. Nhưng đấy là tác động từ bên ngoài. Phần khác là tác động từ bên trong do một chính sách kìm chế lạm phát dựa trên phân tích lạm phát là do “cầu kéo”, nên đã ban hành một chính sách tiền tệ siết chặt tín dụng, với một mức lãi suất quá cao, khiến cho DN không thể tiếp tục hoạt động sản xuất kinh doanh, hàng loạt DN lớn nhỏ đã phải ngừng hoạt động, giải thể, sa thải nhân công.

Theo tài liệu thống kê vừa được công bố, kim ngạch xuất khẩu đã bắt đầu giảm từ tháng 08 và còn tiếp tục giảm; sản xuất công nghiệp và dịch vụ cũng trên đà rơi “tự do”.

Nhận định rằng nền kinh tế đang lâm vào tình trạng giảm phát chứ không còn là nguy cơ nữa, nên chính phủ vừa mới ban hành 5 gói biện pháp cứu nguy, trong đó có 1 tỷ USD (nay mới vừa tăng lên 6 tỷ) để kích cầu qua các dự án cơ sở hạ tầng, cấp tín dụng cho nông thôn tiêu thụ, cấp vốn cho hai Công ty Lương thực Miền Bắc và Miền Nam (“với lãi suất được nhà nước tài trợ” có thể hiểu là với lãi suất ở mức 0%), tạo điều kiện cho DN tiếp cận nguồn vốn với lãi suất “thoả thuận” và định hướng là huỷ bỏ lãi suất cơ bản.

Đây là những biện pháp tích cực những chưa thể nói là đủ để cứu vãn nền kinh tế bị tác động mạnh bởi cuộc khủng hoảng kinh tế tài chính toàn cấu và đang bị suy kiệt vì chính sách tiền tệ tín dụng của những tháng qua.

Một cơn địa chấn toàn cầu kèm theo một trận bão lớn với sức gió chưa từng có trong lịch sử đang tiến đến, và một phần nào đã đổ bộ lên nước ta. Vậy mà chúng ta vẫn chưa có một cơ quan dự báo nào để ước tính mức tàn phá và đề ra các chiến lược phòng chống. Khả năng là hoạt động kinh doanh, xuất khẩu của năm 2009 sẽ còn tăng tốc suy giảm, nếu nhà nước không nhanh chóng lập dự báo chính xác và ban hành những biện pháp thích ứng kịp thời.

Cán cân thanh toán quốc tế: Khó khăn

Với kim ngạch xuất khẩu bị co lại, nếu nhà nước không có biện pháp điều tiết cắt giảm nhập khẩu, thì cán cân thanh toán quốc tế của Việt Nam trong năm 2009 sẽ trở nên vô cùng khó khăn.

Lượng FDI năm 2008 tuy được đăng ký rất cao, nhưng mức độ giải ngân còn tuỳ thuộc nơi khả năng dàn xếp vốn vay của các nhà đầu tư. Với thị trường tài chính thế giới lâm vào tình trạng khủng hoảng, chưa thấy tia ánh sáng của phục hồi, thì khó kỳ vọng vào một tốc độ giải ngân bình thường hay nhanh chóng.

Về lượng đầu tư gián tiếp cũng khó có thể hy vọng sẽ tăng vì các tổ chức đầu tư và các quỹ đầu tư nước ngoài có nhu cầu thu hồi vốn về để giải quyết những nhu cầu tài chính cấp bách. Lượng cổ phần hay trái phiếu bán ra sẽ nhiều hơn mua vào. Số vốn thu hồi sẽ được chuyển về nguyên xứ, tạo sức ép trên cán cân thanh toán.

Lượng kiều hối phụ thuộc vào khả năng tích luỹ tiết kiệm của kiều bào, và xuất khẩu lao động. Cả hai nguồn kiều hối này đều không có tín hiệu tăng mà còn phải chịu ảnh hưởng bởi nhu cầu lao động nước ngoài co giảm và thu nhập của Việt Kiều suy yếu do nền kinh tế các nước sở tại bị suy thoái.

Tăng trưởng 6,5%: cần nhưng có khả thi?

Mỗi năm nền kinh tế Việt Nam phải tạo việc làm cho tối thiểu là 1,3 triệu người lao động mới nhập vào thị trường và khoảng 1,2 triệu người chuyển từ khu vực nông thôn ra thành thị và lĩnh vực sản xuất công nghiệp và dịch vụ. Chỉ tiêu 6,5% tăng trưởng GDP là cần thiết để đáp ứng cho nhu cầu tạo việc làm này. (Bên Trung Quốc chỉ tiêu tăng trưởng cao hơn, lý do là Trung Quốc cần phải tạo việc làm cho hơn 25 triệu lao động mới).

Nếu Việt Nam không đạt được chỉ tiêu này, để xảy ra 1 đến 2 triệu người thất nghiệp thì tình hình an sinh xã hội sẽ trở nên vô cùng trầm trọng, an ninh xã hội chính trị có khả năng bị đe dọa.

Kinh tế VN liệu có thể leo ngược trở lại đà tăng trưởng. Ảnh minh hoạ: vietbao.vn

Tuy vậy, theo dự báo của Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) thì Việt Nam khó có thể thực hiện được chỉ tiêu trên 5%. Đây là dựa trên dữ kiện tình hình quản lý hành chính trì trệ, quan liêu, tham nhũng còn tiếp tục hoành hành, và chưa có chủ trương chính sách gì mới.

Theo tôi nghĩ thì Việt Nam hoàn toàn có khả năng thực hiện chỉ tiêu 6,5% với điều kiện:

- Mạnh tay thực thi một chính sách tín dụng tiền tệ thích hợp với nhu cầu phát triển. Không để cho một dự án khả thi nào thiếu vốn. Thậm chí có thể cho vay vốn với tỷ lệ 100% vốn đầu tư cần thiết, quan trọng là khâu giám định dự án. Trong những năm 1960-1970 Hàn Quốc đã thực thi chính sách này, và đã nhanh chóng xây dựng lên nền công nghiệp hiện đại trong thời gian rất ngắn.

- Nghiên cứu và thực thi những biện pháp chuyển đổi cơ cấu sản xuất kinh doanh, dựa trên hiệu quả kinh tế, thay vì chạy theo các mục đích thành tích, phi kinh tế.

- Quyết liệt cải cách quản lý nhân sự, bài trừ quan liêu tham nhũng. Việc này đòi hỏi một quyết tâm cao nơi cấp lãnh đạo Đảng và nhà nước, trong công tác quy hoạch cán bộ và quản lý cán bộ. Chấm dứt chế độ đề bạt theo tiêu chuẩn chính trị, thành tích đảng viên, và áp dụng triệt để chế độ đề bạt, bổ nhiệm theo kiến thức, khả năng và tâm đức.

- Mở rộng thành phần tham gia quản lý nhà nước, thực thi Nghị Quyết Đại hội X, huy động mọi lực lượng trong Đảng cũng như ngoài Đảng, trong nước cũng như ngoài nước, để cùng nhau đoàn kết xây dựng đất nước.

TTCK: khó tránh đà tụt dốc

Thị trường chứng khoán Việt Nam chịu ảnh hưởng từ hai phía. Một là từ bên ngoài, kinh tế của thế giới sẽ được phục hồi đến đâu? Và từ bên trong, kinh tế vĩ mô của Việt Nam sẽ phát triển ra sao?

Về phần thứ nhất, hiện nay chưa có tín hiệu nào cho thấy kinh tế thế giới sẽ có khả năng ra khỏi đà suy thoái. Theo các viện dự báo của các quốc gia cũng như của các tổ chức quốc tế, như Quỹ tiền tệ quốc tế, hay Ngân hàng Thế giới, thì tổng quan các nền kinh tế phát triển, từ Mỹ đến châu Âu và Nhật Bản, Hàn Quốc v.v... đều sẽ bị suy thoái với chỉ tiêu phát triển GDP hướng về âm. Thị trường chứng khoán Mỹ sẽ còn tuột dốc, kéo theo hầu hết các thị trường chứng khoán khác.

Theo một tuyên bố mới đây của Tổng thống đắc cử Obama, thì tình hình kinh tế Mỹ sẽ còn tiếp tục tuột dốc trước khi có khả năng gượng dậy. Mọi chi tiêu kinh tế Mỹ đều chớp màu đỏ.

Về phần thứ hai, nền kinh tế Việt Nam chịu tác động bởi cuộc khủng hoảng toàn cầu. Guồng máy sản xuất đã bắt đầu giảm tốc. Hàng loạt DN đang gặp khó khăn, phải tạm ngừng hoạt động hay giải thể. Ngoại trừ một số “ốc đảo” còn có một số DN vẫn phát triển tốt, phần lớn là đang tìm đường cơ cấu lại tổ chức, xốc lại đội hình, để chuẩn bị đối mặt với trận cuồng phong đang ập tới.

Vì vậy thị trường chứng khoán trong năm 2009 sẽ gặp rất nhiều khó khăn. Trong nửa năm đầu không tránh khỏi tiếp tục bị tuột dốc, chưa có chuyên gia nào có thể khẳng định đáy cuối cùng là ở mức nào. Nửa năm sau, hướng đi lên hay đi xuống còn tùy thuộc tác dụng của các biện pháp giải nguy và hỗ trợ phát triển, và tình hình kinh tế thế giới.

Thị trường BĐS: xử lý khéo, tránh khủng hoảng nhà đất khó lường

Thị trường bất động sản hiện nay đang bị đóng băng vì nhiều lý do:

Phần lớn các dự án bất động sản đang được triển khai hay đã hoàn thành, là những sản phẩm “thương phẩm” chủ yếu là để mua đi bán lại, lấy lời trên giá cách biệt từ khi mua của công ty chủ dự án, hoặc từ các lái buôn có quan hệ đặc biệt với chủ dự án, để đầu cơ. Những dự án này sẽ khó có thể tồn tại, lượng người lái buôn đã giảm rất nhiều qua những pha lỗ nặng trong năm vừa qua, vốn tự có phần nào đã cạn kiệt, tín dụng của ngân hàng cũng không còn dễ dãi như trước nữa.

Những căn hộ hay biệt thự đã mua vào trong thời gian qua nay không tìm được người mua, hợp đồng vay nay đến hạn, lái buôn phải trả vốn và lãi cho ngân hàng, buộc phải bán đổ bán tháo, giá bất động sản sẽ phải tuột dốc.

Chẳng những thế mà vì bất động sản không bán được mà nợ ngân hàng thì không thể trì hoãn, lái buôn phải bán những tài sản khác, kể cả cố phiếu, cổ phần để trả nợ. Tóm lại, lái buôn đã kiệt sức, thị trường bất động sản đầu cơ phải bị xì xệp, hoặc bong bóng sẽ phải vỡ.

Mặt khác, ngân hàng đang lâm vào tình trạng khó khăn vì lượng nợ khó đòi đang có chiều hướng gia tăng. Theo số liệu của NHNN thì tổng dư nợ cho vay bất động sản là 115,500 tỷ đồng, thể hiện cho khoảng 9,5% tổng dư nợ của toàn hệ thống ngân hàng. Ngoài ra còn có từ 400.000 đến 500.000 tỷ đồng cho vay cầm cố sổ đỏ nhà đất.

Như vậy tổng dư nợ về nhà đất là khoảng 500.000 đến 600.000 tỷ đồng tương đương với gần 50% tổng dư nợ của cả hệ thống ngân hàng. Nếu 5% đến 10% số lượng này biến thành nợ xấu thì hệ thống ngân hàng sẽ ra sao? Bao nhiêu ngân hàng sẽ mất thanh khoản, bao nhiêu sẽ mất khả năng thanh toán? Bao nhiêu sẽ phá sản?

Tình hình này tương tự đã xảy ra bên Nhật trong những năm 1991-1992. Giá bất động sản lên ngất ngưởng, rồi tuột không phanh, kéo theo sự đổ vỡ của cả hệ thống ngân hàng. Nhà nước Nhật phải can thiệp để cứu nguy cho các ngân hàng và nền kinh tế bị suy sụp. Cho đến nay gần 30 năm, tình hình tài chính kinh tế Nhật cũng chưa hoàn toàn phục hồi, thì lại lâm vào một cuộc khủng hoảng toàn cầu chưa từng có.

Nếu Việt Nam không khéo kịp thời xử lý cuộc khủng hoảng nhà đất, hậu quả sẽ khó lường. Tài sản cầm cố không còn giá trị như ban đầu thẩm định, lại không có thị trường thứ cấp, tức là không có người mua mặc dù giá đã xuống đến sàn. Ngân hàng xiết nợ, nhưng không bán được thì sẽ mất thanh khoản, và mất cả khả năng thanh toán, đưa đến đổ vỡ hàng loạt, như đã xảy ra với trái phiếu phái sinh bất động sản ở Mỹ hay các nước châu Âu.

Giải pháp là nên sớm cắt lỗ, bán nhanh khi còn cơ hội. Đối với các dự án đang đình trệ thì nên chuyển nhượng sớm, hoặc cắt lỗ chuyển qua các dự án xây nhà cho thị trường người dân thật sự có nhu cầu mua nhà để ở. Giá bán sẽ sát với giá thành sản phẩm, hoặc theo tiêu chuẩn được quy định bởi các quỹ cho vay mua nhà, hoặc theo giá bán do cơ quan nhà nước có thẩm quyền quy định. Những “chi phí quan hệ” để lập các dự án sai lầm, không có thị trường, đành phải xoá bỏ.(Nguồn: TVN, 23/12)

Vn-Index kéo dài sự hưng phấn

2008-12-22T07:59:00.000-08:00

Được tiếp sức bởi động thái giảm lãi suất cơ bản xuống còn 8,5% của Ngân hàng Nhà nước, áp dụng vào hôm nay 22/12, Vn-Index tăng thêm 2,79 điểm (0,9%), chốt 310,05 điểm.
> Vẫn còn cơ hội đầu tư vào chứng khoán

Lấy đà bứt phá cuối tuần trước, chỉ số chứng khoán sàn TP HCM lao lên nhanh ngay từ đợt khớp lệnh đầu tiên. Cộng thêm 7,1 điểm, tương đương 2,31%, Vn-Index tiến xa hơn mốc 300 đến 14,36 điểm. Lượng thực hiện đạt 1,85 triệu chứng khoán, trị giá 49,6 tỷ đồng.

Vn-Index phiên đầu tuần đi lên 2,79 điểm. Ảnh: Đ.Q.

Lợi thế của thông tin giảm lãi suất cơ bản tiếp tục phát huy sức ảnh hưởng đến Vn-Index trong đợt khớp lệnh liên tục. Tuy nhiên, càng về giữa đợt 2, bên mua có dấu hiệu chùng lại. STB, VPL, FPT tách khỏi nhóm blue-chip tăng điểm, góp phần kéo Vn-Index lùi gần hơn mốc tham chiếu. Thế nhưng, cán cân cung cầu sau những chao đảo vẫn nghiêng về bên mua. Vn-Index sau đợt 2 duy trì thế tăng, với 4,08 điểm, giao dịch đạt 8,9 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ. Trị giá chứng khoán trao tay xấp xỉ 219 tỷ đồng.

Cho đến hết đợt 3, Vn-Index trải qua một ngày đi lên trọn vẹn, song biên độ tăng nhỏ dần và cuối phiên chỉ nhích có 2,79 điểm. Theo một nhà đầu tư sàn Vincom, "Vn-Index đang nhen nhóm về đợt hồi phục cuối năm, nhưng cũng có thể đây chỉ là sự trở mình của một cơn sóng đảo chiều ngắn ngủi". Phải nhìn vào diễn biến của nhiều phiên nữa mới xác định rõ xu hướng của chỉ số, anh cho biết.

Đáng chú ý, tổng khối lượng chứng khoán chuyển nhượng hôm nay vọt lên, đạt mức cao nhất trong gần một tháng qua, với 16 triệu, tương đương 646,1 tỷ đồng.

Sắc xanh phủ lên gần 100 mã niêm yết. STB đứng vị trí đầu về số cổ phiếu sang tên với 1,48 triệu, PVF cạnh tranh không kém, được 1,1 triệu cổ phiếu. DPM, HPG cùng giao dịch dưới 500 nghìn cổ phiếu.

Hôm nay là ngày giao dịch đầu tiên của hơn 179 triệu cổ phiếu HAG của Công ty cổ phần Hoàng Anh Gia Lai. HAG đã không lặp lại điệp khúc "chào sàn - rớt giá" như các tên tuổi khác (PVF, HSG...), ngược lại đóng cửa tại mức giá trần 48.000 đồng, so với giá tham chiếu 40.000 đồng. Số lượng chào mua với giá trần vượt hơn 300 nghìn, nhưng bên bán vẫn "im lìm" khiến cho khối lượng thực hiện ngày ra mắt sàn HOSE chỉ 2.830 cổ phiếu, dư bán hoàn toàn bị vét sạch vào cuối phiên.

HaSTC-Index của sàn Hà Nội cũng có phiên mở đầu tuần một cách hứng khởi khi được cộng thêm 0,13 điểm (0,12%), dừng ở 107,85 điểm. Tổng khối lượng thực hiện đạt 6,75 triệu chứng khoán, ứng với 157,8 tỷ đồng.

Vẫn còn cơ hội đầu tư chứng khoán

2008-12-22T07:58:00.001-08:00

Sắc xanh nổi trội trên bức tranh chứng khoán tuần qua. Với 4 phiên tăng và 1 phiên giảm, Vn-Index tích lũy thêm 2,58% so với cuối tuần trước. Giới đầu tư có cái nhìn lạc quan hơn khi khối lượng giao dịch đã dần cải thiện.

Nỗ lực vươn lên của chỉ số chứng khoán sàn TP HCM qua 5 phiên giao dịch trong tuần giúp Vn-Index lấy lại 7,72 điểm đã mất tuần trước đó. Dù một lần nữa bị rơi khỏi mốc 300 vào ngày thứ ba, nhưng chỉ số nhanh chóng lấy lại thăng bằng và vững vàng vượt qua ngưỡng tâm lý để ấn định mức chung cuộc của tuần là 307,26 điểm. Những mã có giá trị vốn hóa lớn tiếp tục hậu thuẫn cho xu hướng hồi phục của Vn-Index, có thể kể đến PVF, VNM, DPM...

Vn-Index vững vàng chinh phục trở lại mốc 300 điểm trong tuần. Ảnh: H.P.

Tín hiệu vui xuất hiện trở lại thị trường khi lực cầu tuy chưa thực sự bùng nổ nhưng đã nhanh chóng nhập cuộc, kéo Vn-Index trở lại mức điểm dương sau những dấu hiệu đuối sức và quay đầu đi xuống. Sự giằng co của cung cầu chứng khoán thể hiện khá rõ nét trong phiên giao dịch ngày 17 và 19/12.

Thêm một điểm sáng nữa của chứng khoán tuần qua là khối lượng giao dịch toàn thị trường có sự cải thiện, mạnh lên dần ở những phiên cuối tuần. Lượng thực hiện trung bình phiên đạt 13 triệu chứng khoán, trị giá 318,2 tỷ đồng. So với tuần trước, khối lượng và giá trị đều cao hơn 30%.

Chỉ số của sàn HOSE chịu tác động bởi sự tuột dốc của chứng khoán Mỹ, scandal từ vụ lừa đảo của Bernard Madoff với danh sách nạn nhân ngày một dài thêm, trong đó có cả ngân hàng... Tuy nhiên, Vn-Index vẫn được hỗ trợ bởi gói giải pháp kích cầu trị giá 6 tỷ USD. Song song đó, động thái tiếp tục hạ lãi suất cơ bản xuống còn 8,5%, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 cả nước dự kiến tiếp tục giảm sẽ là những tín hiệu tích cực hỗ Vn-Index những phiên giao dịch tuần tới.

Theo Tiến sĩ Nguyễn Hoàng Bảo, Phó trưởng khoa Kinh tế phát triển, trường Đại học Kinh tế TP HCM: "Nên tìm cơ hội trong khó khăn". Khi gói giải pháp kích cầu của Chính phủ triển khai hiệu quả, nguồn lực được khơi thông, thị trường chứng khoán theo đó sẽ khởi sắc và phục hồi. Theo ông Bảo, Vn-Index từ đáy sẽ bứt phá lên, nhà đầu tư khi ấy khó nắm bắt cổ phiếu ở mức giá thấp như hiện nay. "Hiện thị trường vẫn dành những cơ hội ưu đãi, chờ nhà đầu tư tham gia", tiến sĩ Bảo khẳng định.

Giao dịch mua bán của nhà đầu tư nước ngoài mạnh dần lên ở những phiên cuối tuần. Lượng mua vào bình quân 2 triệu cổ phiếu và chứng chỉ quỹ, số bán ra ước đạt 3,2 triệu từng phiên. Khoảng cách mua bán của khối ngoại đang dần có xu hướng thu hẹp trở lại, không còn trạng thái bán ròng liên tục như hồi tháng 10.

Với 3 phiên tăng, 2 phiên giảm, HaSTC-Index của sàn Hà Nội chốt tuần với 107,72 điểm, tổng quỹ cộng thêm 1,82 điểm. Khối lượng thực hiện bình quân toàn thị trường ở mỗi phiên đạt 7,2 triệu chứng khoán, tương đương 173,22 tỷ đồng

Quốc hội sắp cân nhắc thời điểm đánh thuế chứng khoán

2008-12-22T07:54:00.000-08:00

Bộ Tài chính vừa trình Chính phủ 2 phương án triển khai Luật Thuế thu nhập cá nhân trong đó đề xuất hoãn thời gian áp dụng đối với thu nhập từ đầu tư chứng khoán.

Hai phương án thực hiện được Bộ Tài chính trình Chính phủ để lấy ý kiến trong phiên họp của Ủy ban Thường vụ Quốc hội khai mạc vào ngày mai 23/12.

Phương án một, Bộ Tài chính đề xuất giãn thời gian thực hiện toàn bộ Luật sau 6 tháng. Trong khoảng thời gian này, các khoản thu nhập chịu thuế vẫn thực hiện theo các quy định hiện hành. Chẳng hạn các hộ cá nhân kinh doanh vẫn nộp thuế theo thuế thu nhập doanh nghiệp có hiệu lực thi hành từ 1/1/2009, với thuế suất chung 25%. Còn các khoản thu nhập từ tiền lương tiền công... được thực hiện theo Pháp lệnh thuế thu nhập cao hiện hành với mức khởi điểm chịu thuế 5 triệu đồng...

Có thể lùi thời gian áp dụng thuế thu nhập từ chứng khoán đến hết năm 2009. Ảnh: Hoàng Hà.

Phương án 2, Luật Thuế thu nhập cá nhân vẫn thực hiện theo lộ trình từ 1/1/2009, tuy nhiên, Bộ Tài chính đề xuất miễn, giảm thuế cho một số đối tượng gặp khó khăn, trong đó có kinh doanh chứng khoán. Theo đề xuất, những cá nhân kinh doanh chứng khoán (thuế chuyển nhượng chứng khoán, thuế cổ tức... ) sẽ được lùi thời hạn phải nộp thuế đến năm sau 2010.

Còn các tổ chức kinh doanh chứng khoán thuộc đối tượng doanh nghiệp nhỏ và vừa đang gặp khó khăn sẽ thực hiện theo chủ trương hỗ trợ mà Chính phủ vừa ban hành, tức là được giảm 30% số thuế thuế thu nhập doanh nghiệp phải nộp của quý IV/2008 và năm 2009. Phần thuế còn lại được đề xuất giãn tiến độ nộp thuế trong khoảng thời gian từ 6 đến 9 tháng. Hiện thuế thu nhập doanh nghiệp là 28% và từ ngày 1/1/2009, thuế suất mới áp dụng là 25%.

Trao đổi với VnExpress.net trưa nay, một quan chức Bộ Tài chính cho biết cơ quan đang nghiêng về phương án thứ 2 - tức là vẫn giữ thời điểm Luật thuế có hiện lực từ 1/1/2009. "Chúng tôi đã gấp rút chuẩn bị triển khai việc cấp mã số thuế, ban hành các văn bản hướng dẫn và tập huấn cho các địa phương. Quan điểm của chúng tôi là không lùi thời hạn áp dụng Luật thuế", vị quan chức này nói.